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甲醇供需壓力有增 甲醇低位震蕩

作者: 鑫源化工 編輯: 鑫源化工 來源: 鑫源化工 發布日期:2017-06-13
信息摘要:
甲醇是結構*為簡單的飽和一元醇…

供需壓力有增 甲醇低位震蕩

5月份MA09合約因乙二醇和PP反彈,烯烴利潤快速恢復,刺激烯烴需求預期好轉,也促使甲醇盤面跟隨反彈,5月*高漲至2445元/噸,但由于國內外現貨的拖累,且烯烴反彈也受阻,甲醇整體仍處于底部區間震蕩。6月份國內供應方面,新產能方面主要是明水大化和新能鳳凰大概率會投產,將給山東甲醇現貨帶來一定壓力,進而傳導到華東地區。另外是存量供應方面,截至4月份,我國甲醇產量為362萬噸,仍處于相對高位,累計同比增速為7.48%,另外6月份甲醇裝置檢修量整體不及5月份,主要是5月檢修推遲的,如新奧(60)、東華(60)、陜西渭化(60)、新疆兗礦(30)、合計檢修量為210萬噸(不含配套下游的甘肅華亭和神華寧煤),僅占總產能的0.28%,而6月需重啟的量高達326萬噸,即使裝置檢修全部兌現,甲醇開機率仍有望回升,且隨著煤價的持續回落,產區利潤是在逐步回升的,對國內供應有利。另外是進口方面,截至4月份,我國甲醇進口累計同比增速繼續下降至4.2%,當月進口量55.4萬噸,整體進口水平處于去年以來的相對低位。主要是由于國內需求疲軟,外圍裝置運行不穩定導致的,不過隨著烯烴利潤的修復,江蘇盛虹長約的陸續落地,以及外圍裝置陸續重啟,且近期盤面對外盤順掛至相對高位,這些因素都將促使6月份甲醇進口量出現回升。需求端,傳統需求難有明顯影響,而目前烯烴需求仍是主要矛盾,而5月下旬烯烴外采甲醇利潤有著較大程度的修復,預計將刺激需求的回升,目前陽煤恒通(外采100)計劃月底重啟,另外常州富德(外采100)已經啟動聚合裝置,6月份存在重啟MTO的可能,且江蘇斯爾邦(外采250)目前處于7成運行負荷,隨著庫存貨源下降,外采可能陸續開展(以長約為主),基本上外采甲醇的烯烴需求能在6月份恢復至滿負荷狀態,預計需求增量為250萬噸左右。庫存方面,截至5月25日,華東和華南港口庫存分別下降至52.3和7.64萬噸,整體港口庫存壓力仍在逐步減弱,不過上周產銷套利窗口再次打開,且進口動力明顯增大,港口庫存壓力可能再次增大,另外上周產區庫存天數繼續下降至4天左右的水平,處于相對低位,主要得益于前期檢修,不過隨著裝置陸續重啟,產區庫存存在回升可能。綜合以上分析來看,6月份本身供需面壓力仍在繼續增大,主要是新產能釋放、5月份集中檢修后的裝置重啟以及內外順掛刺激進口,雖然需求端也有增量,且烯烴利潤持續修復后,市場預期好轉,但整體量上供應端的增量還是要大約烯烴端的,因此整體供需面壓力相比5月份是有增大的,而從價格角度去看,如果往下,主要考慮成本、內外倒掛和產銷窗口關閉后的支撐,而反彈的話,*大的壓力還是來自于國內外現貨端的拋盤,產銷窗口打開以及烯烴端利潤縮窄后的壓力,整體6月份的行情以震蕩對待為主,整體下行空間相對有限,預計價格運行區間為2150-2500元/噸。東光鑫源化工有限公司整理提供,我公司專業生產液壓支架油,甲醇,乙醇,工業酒精等

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